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　　锂电资料敞开全面提价，相关企业盈余有望完成显着进步。需求端来看，锂电短期排产连续高景气，中长期维度下降息周期下储能需求有望超预期。供应侧来看，得益于职业扩张有限，反内卷及自律办法继续落地。依据SMM数据，到11月13日，1）六氟磷酸锂均匀报价13.1万元/吨，较10月初上涨约涨幅110%，最高价格打破14.2万元/吨；电解液方面均匀2.57万元/吨，较10月初上涨7000元/吨，涨幅40%，最高价格2.9万元/吨；VC添加剂均匀8.75万元/吨，较10月初累计上涨4.1万元/吨，涨幅约90%；2）磷酸铁锂均匀3.69万元/吨，较10月初累计上涨0.33万元/吨，涨幅约10%；3）湿法隔阂均匀报价0.78元/平，较10月初上涨0.03元/平，涨幅约5%。电解液、隔阂、磷酸铁锂等环节在需求进步，产品提价以及稼动率回暖布景下，盈余才能有望完成显着地增加。主张重视锂电职业抢先企业【宁德年代】、【亿纬锂能】、【中创新航】、【万润新能】、【天赐资料】【新宙邦】、【璞泰来】、【恩捷股份】、【星源原料】。

　　国内储能体系投标高增，需求继续开释，依据寻熵研究院数据，国内1-10月储能体系累计投标规划到达166.3GWh，同比增加约172%。一起，国内储能体系累计报价继续回暖，4h储能体系均匀报价0.52元/wh，环比进步0.06元/wh。从储能装机数据剖析来看，依据中关村储能联盟，1-10月新式储能累计新增装机85.5GWh，同比+71%，从储能新增存案数据剖析来看，10月全国新式储能项目存案总规划超128.9GWh，同比+224%。主张重视储能产业链中心公司【阳光电源】、【亿纬锂能】、【盛弘股份】、【禾望电气】、【宁德年代】、【中创新航】、【德业股份】。

　　AI数据中心本钱开支扩增，电力设备企业有望继续获益。1）为应对AI和云核算的爆发式需求，互联网巨子上调本钱开支，谷歌将2025年本钱开销指引进步至910亿—930亿美元，Meta上调至700亿—720亿美元；2）OpenAI宣告将于2026年发动星际之门数据中心，并表明星际之门项目规划容量打破8GW，估计未来三年出资超4500亿美元。AIDC电力设备产业链有望继续获益。侧重重视相关企业【金盘科技】、【新特电气】、【伊戈尔】、【禾望电气】、【盛弘股份】、【中恒电气】。电网国网计量设备第三批开标，智能电表价格明显上升。国家电网营销项目计量设备（电能表/收集终端/计量互感器）第三次投标于11月开标，受启用新标准以及价格分评分标准改变等要素影响，本批次报价回暖，电能表价格明显反弹。智能电表价格迎来上升，电表产业链相关标的盈余才能及成绩弹性有望取得改进。主张重视【海兴电力】、【三星医疗】、【开发科技】。

　　出资主张：主张重视四季度电网设备板块景气量回暖状况，绿色甲醇职业布局发展，锂电资料提价带来的收益进步状况，固态电池产业化发展状况，全球储能装机需求开释状况及AIDC电力设备职业需求扩张的职业时机。