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　　研报以为，展望2026年，研报判别机械职业中科学技能创新板块仍具有较大出资时机；其次，出口端虽面对不确定性，但随着国际化进程推动，及美联储降息落地等，研报以为外需存结构性时机；内需层面，下流短期难见大范围产能扩张，但随着产能出清和通用企业向生长职业转型，股价有望反弹。

　　展望2026年，咱们判别机械职业中科学技能创新板块仍具有较大出资时机；其次，出口端虽面对不确定性，但随着国际化进程推动，及美联储降息落地等，咱们咱们都以为外需存结构性时机；内需层面，下流短期难见大范围产能扩张，但随着产能出清和通用企业向生长职业转型，股价有望反弹。

　　AI基建：高景气本钱开支和高频技能迭代带来机械开展新时机。1）海外算力本钱开支超预期，职业扩产带动PCB设备和AIDC需求高增，全球供应严重，关键设备有望迎来国产代替时机。2）AI算力晋级催生新需求，下一代芯片rubin或进步、冷板、快接头号加工要求，并带动微通道液冷等新技能计划，设备及耗材价值量有望进一步提高。

　　人形机器人：2026年工业进展加快，注重头部扩产。2022-2025年为原型机到小批量工程阶段，咱们咱们都以为，2026年或为特斯拉量产元年，一起，国产人形功能快速迭代，使用场景协作生态加快翻开。注重软硬件技能开展，注重轿车、消费电子零部件跨界切入。

　　出口链：精选具有全球竞争力的板块。1）工程机械：国际化叠加企业改革驱动出资者报答优化。2）五金东西：美国进入降息通道，东西消费或将回暖。3）摩托车：我国大排量摩托车凭仗高性价比继续抢占海外市场占有率。4）油服设备：欧洲天然气需求外溢，带动压缩机需求。

　　专用设备：注重景气拐点和技能革新的子赛道。供应出清+技能创新趋势，看好：1）存在技能革新或技能收敛的板块如固态电池和核聚变等；2）景气或许向上的细分板块如3C设备、煤机等；3）在产能周期视角下拐点已现，处于供应出清+需求改进阶段的板块如锂电设备。