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  券商发表研报指出，人形机器人工业开展可参照新能源智能车进程，现在仍处于前期百家争鸣阶段，本体厂商需阅历多轮筛选，造血才能和AI智能是竞赛中心。研报以为，相较于纯勇于探索商业模式的公司，智驾才能抢先的车企在算法、数据和落地场景上优势显着，“数据飞轮”有望助力其在人形机器人大模型上获得抢先，小鹏轿车等企业具有降维冲击潜力，头部勇于探索商业模式的公司如宇树科技、智元机器人也凭仗融资与本钱优势有望包围。

  研报指出，零部件环节确定性显着高于本体。我国工业链优势和工程师盈利推进本钱敏捷下降，一致性量产和本钱控制才能成为要害竞赛力。谐波减速器、行星滚柱丝杠、电机三大中心零部件传统商场规模有限，但人形机器人使用有望带来几倍至十几倍商场增量。其间谐波减速器范畴的来福谐波、绿的谐波，丝杠范畴的双林股份，以及电机范畴的鸣志电器、步科股份、雷赛智能等企业竞赛力杰出，有望首先实现成绩增加。